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El comercio de márgenes significa comprar acciones con fondos prestados

El comercio de margen es la práctica de pedir prestado a su corredor para comprar valores. Amplifica las ganancias de inversión pero también las pérdidas.

  • El comercio de márgenes es la práctica de pedir prestado dinero a su corredor para comprar acciones, bonos u otros valores.
  • El comercio de márgenes le permite invertir más de lo que haría normalmente o diversificarse entre un mayor número de inversiones.
  • El comercio de márgenes amplifica las ganancias de inversión pero también las pérdidas, lo que hace que la estrategia sea más arriesgada y volátil que invertir con efectivo.
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Pedir dinero prestado aumenta el poder adquisitivo; así es como compra una casa u otros artículos caros que no puede pagar directamente. ¿Pero sabías que también puedes hacer eso con acciones?

Resulta que muchos inversores pueden hacerlo. Dependiendo de su tipo de cuenta de corretaje y su saldo, es posible que tenga la capacidad de realizar operaciones de margen o aprovechar su capital, como lo llaman los profesionales.

Pero incluso si puede hacerlo, ¿es una buena idea utilizar dinero prestado para invertir en acciones? ¿Y las ventajas superan los riesgos? Esto es lo que debe saber antes de probar las aguas con el comercio de margen.

¿Qué es el comercio de margen y cómo funciona?

El comercio de margen, también conocido como comprar con margen, es la práctica de pedir prestado dinero a su corredor de bolsa para comprar acciones, bonos, ETF u otros valores del mercado. Cuando compra cualquiera de estas inversiones con margen, la propia inversión se utiliza como garantía del préstamo. Al negociar con margen, los inversores pueden aumentar su poder adquisitivo hasta en un 100%.

Así es como funciona: digamos que decide comprar acciones de XYZ por valor de $ 10,000. Usted paga $ 5,000 en efectivo y pide prestado (compra con margen) los otros $ 5,000. Ahora imagine que su inversión crece un 25% a $ 12,500. En este ejemplo, su retorno real de la inversión sería del 50%, ya que su desembolso de efectivo fue de solo $ 5,000.

El ejemplo anterior puede sonar bastante bien. Pero tenga en cuenta que el comercio de margen amplifica las pérdidas al igual que lo hace con las ganancias. Si su inversión de $ 10,000 disminuido entre un 25% y $ 7500, efectivamente perdería el 50% en la operación.

También es importante tener en cuenta que los corredores no prestan fondos de margen de forma gratuita. Al igual que otros préstamos, los préstamos de margen se cargan con intereses. Sin embargo, las tasas de margen son generalmente más bajas que las tasas de porcentaje anual (APR) de los préstamos personales y las tarjetas de crédito y, por lo general, no hay un calendario de pago establecido.

Dado que las posiciones de margen a menudo se mantienen durante períodos de tiempo relativamente cortos, los cargos por intereses suelen ser razonables. Sin embargo, cuanto más tiempo permanezca sin pagar su préstamo de margen, más querrá considerar cómo los costos de interés podrían afectar sus devoluciones.

Ventajas del comercio de margen

Si bien puede parecer que el comercio de margen significa mayores ganancias, eso no es técnicamente cierto. Si una inversión en acciones de $ 50,000 crece un 10%, su beneficio será de $ 5,000 independientemente de si compró esas acciones solo con efectivo o con una combinación de efectivo y margen.

De hecho, tendrás levemente menos dinero al final que si hubiera comprado las acciones directamente, ya que tendrá que pagar intereses sobre la cantidad prestada.

Pero el comercio de margen permite un mejor porcentaje de rendimiento. También:

  • Aumenta su poder adquisitivo: El comercio de márgenes le permite invertir más de lo que podría invertir de otra manera. Para acciones con precios de acciones muy altos, usar el margen puede ser la única forma de invertir en ellas.
  • Mejora su capacidad para diversificar: Con solo efectivo, es posible que pueda invertir en dos o tres acciones; al pedir prestado, es posible que pueda comprar varias acciones más (o participaciones más grandes en cada acción) para distribuir su riesgo. De hecho, esta técnica, llamada apalancamiento, es la forma principal en que los traders diarios y los administradores de dinero profesionales usan el margen, para tomar muchas posiciones diferentes y aumentar sus posibilidades de obtener un ganador.

Peligros del comercio de margen

Usar el apalancamiento para aumentar el tamaño de la inversión, como lo hace el comercio de margen, es un arma de dos filos. Por un lado, puede aumentar significativamente su tasa de rendimiento. Pero las pérdidas también pueden multiplicarse rápidamente. Por ejemplo, una disminución del 50% en el valor de una acción podría acabar con el saldo de efectivo de su cuenta por completo, porque todavía está pendiente de pagar la cantidad que pidió prestada originalmente.

Existe otro riesgo: una disminución en sus inversiones puede llevar a que una cuenta caiga por debajo del margen de mantenimiento del corredor (el saldo mínimo, ya sea en efectivo o valores, que debe mantener en la cuenta). Cuando esto sucede, el corredor emitirá una llamada de margen.

¿Qué es una llamada de margen?

Una llamada de margen es su corredor básicamente exigiendo o «llamando» parte de su préstamo. Una llamada de margen requiere que se agreguen más fondos a su cuenta para que su saldo vuelva a superar los requisitos mínimos.

Si no puede cumplir con la llamada de margen de inmediato, su corredor tiene derecho a vender algunos de sus valores para que su cuenta vuelva al margen mínimo. Además, su corredor no necesita su consentimiento para vender sus valores. De hecho, es posible que ni siquiera se les solicite realizar una llamada de margen de antemano.

El potencial de una llamada de margen y la venta involuntaria de activos hace que la negociación con margen sea más riesgosa que otras formas de financiación.

Con una hipoteca, por ejemplo, su prestamista no puede ejecutar la ejecución hipotecaria de su casa solo porque su valor de tasación ha bajado. Mientras continúe haciendo los pagos de su hipoteca, puede conservar su casa y puede esperar para vender hasta que el mercado de bienes raíces se recupere.

Pero con el comercio de márgenes, no siempre se puede esperar a que se produzcan caídas en el mercado de valores. Si el precio de las acciones cae y su capital cae por debajo del requisito de negociación de margen mínimo, deberá agregar más capital o arriesgarse a que algunos de sus valores se vendan con una pérdida importante.

Su porcentaje de capital, o participación en la propiedad de la empresa, se calcula dividiendo el valor actual de sus valores por su deuda. Supongamos que compró $ 12 000 en valores con $ 6 000 en efectivo y $ 6 000 de margen. En este caso, su porcentaje de capital inicial sería del 50% ($ 6,000 / $ 12,000 = 0.50).

Si el valor de los valores se redujo a $ 8,000, su capital social se reduciría a $ 2,000 ($ 8,000- $ 6,000 = $ 2,000). Esto reduciría su porcentaje de capital al 25% ($ 2,000 / $ 8,000 = 0.25). Si el requisito de mantenimiento de su corredor era del 30% del capital, esta caída desencadenaría una llamada de margen.

Cómo comprar con margen

De acuerdo con las reglas establecidas por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), deberá tener al menos $ 2,000 para solicitar una cuenta de margen. Pero las corredurías son libres de establecer mínimos más altos. Si cumple con los requisitos de margen inicial de su corredor, probablemente tendrá la opción de solicitar la aprobación del margen en línea.

Durante el proceso de solicitud, se le pedirá que firme un «Acuerdo de margen», que describe todas las reglas y requisitos del corredor. Asegúrese de leer detenidamente el acuerdo antes de firmarlo, prestando especial atención a cómo se acumulan y reembolsan los intereses.

Además del valor mínimo en efectivo necesario para abrir una cuenta de margen, hay dos requisitos de margen más a tener en cuenta:

  • Margen inicial: FINRA permite a los inversores pedir prestado hasta el 50% del precio del título. Algunos corredores establecen el límite aún más bajo, lo que requiere pagos iniciales en efectivo más grandes.
  • Margen de mantenimiento: FINRA requiere que los inversores mantengan un porcentaje de capital de al menos el 25% en una cuenta de margen. Muchos corredores establecen márgenes de mantenimiento más altos.

En otras palabras, no puede utilizar el margen para financiar más de la mitad de una compra de acciones y debe mantener reservas de efectivo en todo momento. Estos límites son en gran parte para su propia protección.

No todos los valores se pueden comprar con margen. Los fondos mutuos no están disponibles para operaciones de margen, ya que sus precios se establecen solo una vez al día.

No puede operar completamente con margen dentro de una IRA, ya que se consideran cuentas de efectivo. Sin embargo, algunos corredores permitirán a los clientes solicitar un «margen limitado», lo que les permite comprar valores con efectivo no liquidado.

La conclusión financiera

El comercio de márgenes implica un riesgo significativamente mayor que invertir con efectivo. Si la operación va mal en su contra, incluso podría terminar perdiendo incluso más de lo que invirtió inicialmente. E incluso si la operación sale bien, los cargos por intereses sobre el dinero que pida prestado pueden afectar sus ganancias.

Pero siempre que comprenda completamente los riesgos y costos, el comercio de margen podría aumentar sus ganancias y el rendimiento de sus inversiones. También puede permitirle invertir en una mayor variedad de valores.

Si decide operar con margen, comience con algo pequeño. Limitar los montos de su préstamo a un valor muy por debajo del valor total de la cuenta de margen y los límites de margen puede reducir su riesgo.

Además, contenga sus operaciones de margen en períodos cortos de tiempo. Eso limitará su exposición a la volatilidad del mercado y minimizará sus cargos por intereses. Y no pierda de vista los mercados, esté preparado para moverse con rapidez. El comercio de márgenes recompensa a los de mente ágil: definitivamente no es una estrategia de inversión pasiva, configúrelo y olvídelo.

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